ATFX汇评：圣诞周本应成交清淡，为何金银疯涨不止？

圣诞节前夜,美国纽约证券交易所、芝加哥期货交易所（CME）和国际可转换公司（ICE）旗下的多个金融市场临时休市，导致市场交易量大幅减少，流动性显著下降，市场分析人士普遍预期，圣诞周的市场交易将较为清淡，资本流动性将偏低，黄金和白银在这波相对平静的市场中，却出现了令人震惊的疯涨走势。

黄金价格从本周开盘价的4339美元攀升至盘中高点4525美元,累计涨幅达4.3%；白银价格则从67.26美元跃升至72.68美元，累计涨幅高达8.1%，这种疯涨走势引发了市场的广泛关注和思索，虽然多重利多影响如美联储降息预期、哈西特接任鲍威尔后可能采取更大规模降息政策、特朗普政府激进政策对美国经济的冲击等对金银市场均为利多，但这些影响的叠加效应仍显不足，难以解释如此大幅的价格上涨。

市场专家认为,这种异常的金银疯涨现象可能与地缘政治影响密切相关，美国与委内瑞拉的紧张局势持续升级，加勒比海地区局势愈发不容乐观，特朗普政府在国际事务中擅长采取极限施压策略，然而这类高压政策往往难以转化为实质性行动，否则必将将美国拖入复杂的国际事务中，造成长期的负面影响，市场预期中，有一定资金正在押注美国会采取实质性行动，以改变加勒比海局势，这种预期正在进一步推动金银价格的上涨。

从中期来看,金银市场的牛市行情可能面临一些挑战，虽然美元指数近期持续下跌至97.7点，但市场预期认为美联储短期内再次降息的可能性较低，尤其是考虑到美国第三季度GDP环比增速高达4.3%，CME的美联储观察模型预测美联储降息概率已下降至13.3%，这表明，虽然金银短期内可能继续受益于避险心情，中期来看市场仍需警惕超高位触顶回落的风险。

债券市场方面,近多少月来美债收益率呈现横盘震荡态势，联邦基金利率区间为3.5~3.75%，这一表明，美联储的货币政策整体偏紧缩，但紧缩力度相对较弱，一年期美债收益率接近联邦基金利率下限，进一步降低了短期内美联储再次降息的可能性，金银市场的短期牛市可能会延续，但市场投资者需理性看待，避免盲目追高。